千嬴国际手app下载 股票基金   交银施罗兹先进创制股票资金财产拟任基金董事长黄义志目前线指挥部出,政坛投资仍然是推进中中原人民共和国经济前行的新秀

  交银施罗兹先进创制股票资金财产拟任基金董事长黄义志目前线指挥部出,政坛投资仍然是推进中中原人民共和国经济前行的新秀

摘要:中国劳动力成本低廉的优势正逐步消失,未来的经济方向在哪里?交银施罗德先进制造的拟任基金经理黄义志认为,历史规律显示,一个国家的经济遭遇瓶颈时,政府往往会通过促进新兴产业的发展来带领经济整体走出困境。而从中国的资源禀赋出发,先进制造业的升级…

  交银施罗德先进制造股票基金拟任基金经理黄义志日前指出,大装备中的投资机会可以细解为“五大网”和“十条线”。“五大网”分别为:高速铁路网、新能源网、智能电网、三网融合以及数字化地球网。“十条线”具体为:国防军工、电力电子、智能电网、核电、节能减排、高铁、品牌家纺和户外用品、新能源汽车的产业链、三网合一和特色新材料等十个大装备的细分行业。

中国正处在经济转型的关键阶段,而要实现经济转型就必须以装备升级为物质基础。这一宏观判断奠定了交银施罗德2011年投资策略的基调之一,即以先进装备串起“五大网十条线”的投资思路。

      
中国劳动力成本低廉的优势正逐步消失,未来的经济方向在哪里?交银施罗德先进制造的拟任基金经理黄义志认为,历史规律显示,一个国家的经济遭遇瓶颈时,政府往往会通过促进新兴产业的发展来带领经济整体走出困境。而从中国的资源禀赋出发,先进制造业的“升级”之旅是最有可能突破的方向,也是大势所趋。

  黄义志说,比如国防军工中的卫星导航将进入井喷期,年增长有望高于50%,2020年中国导航市场产值将远远超过4000亿;还有大飞机以及拟放开低空管制等都是投资重点。随着低空空域改革试点的试行,我国通用航空市场会有大的发展;5-10年可能会增长10-20倍。他进一步指出,包括高速铁路、通信设备、智能电网、国防军工、航空工业等等都会是少数几个未来十年十倍增长的产业之一,在2011年货币收紧、加息的大环境下,装备制造业将有持续的表现。

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  周期弹性消失

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  黄义志认为,过去两年货币高速投放决定了货币政策将在2011和2012年持续收紧,通胀持续推高将迫使M2增速控制在16%左右。因此,在行业配置上,强周期行业弹性消失,顺应当代潮流,未来需要寻找盈利持续增长型优质“极品公司”成为非常重要的关键。

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  谈及下半年的投资思路,黄义志表示重点看好七类投资机会。“首先是符合产业结构调整、行业景气向上的高成长类品种;其次属政策驱动类,受惠于”十二·五”规划纲要和政府工作报告的重点品种;另外,行业景气度出现拐点的,我们将寻找趋势将出现好转的品种,比如集装箱起重机械,海工装备中的一些细分行业,缝纫设备等;还有,那些受惠于今明两年保障房建设大力推进的品种。同时,我们预计今年三季度经济可能回落到稍差的状态,一般来说,当经济最恶劣的时候,通常是股市的转折点,我们建仓的时候可以趁大盘超跌不断吸纳相关的一些”投资佳品”;第六类布局重点,我们把它归纳为资产重组类:主要是顺应央企和地主国企资产证券化的趋势;第七类布局重点是双化结合型:即工业化、信息化融合得较好的类型。”

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继“4万亿”经济刺激计划之后,“十二五”规划建议的公布以及各地投资项目清单的列出,注定了2011年及此后数年,政府投资仍为推动中国经济发展的主力。

  对于成长类股票,黄义志尤其喜欢,并归纳出了七个“军规”来筛选优秀个股,包括符合产业结构调整的方向、行业景气向上的;未来若干年持续高成长的;2012年动态估值较便宜的;未来在一定时期解禁减持压力比较小的;受惠于通胀或至少不受损的;订单有保障的;以及预计未来的季报和年报都比较好的。

然而,投资占GDP的比重偏高一直困扰中国经济发展。诸多经济学家认为,投资比重如此之高的发展路径不可持续。而中国的发展阶段也注定经济动力应从投资向消费转移。

  “五网十线”的大装备机遇

千嬴国际手app下载,改革开放以来,中国的经济增长模式以出口和投资为主要拉动力量,众多资源为政府所掌握和配置。这种经济发展模式令中国经济取得了举世瞩目的成就。然而,时至今日,经济发展模式之变已如箭在弦。

  作为未来打造“中国创造”的必经之路,发展大装备迫在眉睫。在国务院决定加快培育的七大战略性新兴产业中,节能环保、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车等5个产业都是大装备的细分行业。

中国作为制造大国,仅赚取低廉的制造费用,而留下严重污染的路径已然需要升级。同时,中国的人口结构正趋于老龄化,人口红利正在逐渐消失,环保压力、民生需求、人口结构变化等等诸多因素必将带来经济转型。

  以国防军工为例,卫星导航被列入新兴产业“十二·五”规划重要位置,中国卫星导航产业将进入井喷期,年增长将有望远远高于目前50%,2020年中国导航市场产值将远远超过4000
亿;航空发动机及控制系统、大飞机和大运、航母、通用航空装备及我国拟放开低空管制等都是国防军工在“十二·五”规划中的投资重点。

交银施罗德认为,在展望2011年投资之前,应当先了解经济发展的四个阶段,即前工业期、制造业起飞期、内需带动型经济,然后进入大量消费社会。这种对经济发展阶段的前瞻是把握投资机会的前提。

  黄义志表示,交银制造所关注的是先进装备代表着人类未来发展的方向,也是国家规划推进的方向。“我们将大装备中的投资机会细解为”五大网”和”十条线”。”五大网”分别为:高速铁路网、新能源网、智能电网、三网融合以及数字化地球网。”十条线”具体为:国防军工、电力电子、智能电网、核电、节能减排、高铁、品牌家纺和户外用品、新能源汽车的产业链、三网合一和特色新材料等十个大装备的细分行业”。

随着经济的发展和人口结构的变化,交银施罗德认为,劳动力收入将逐步提高,这将带来消费升级、内需启动,以及新兴产业和新的朝阳产业的诞生。而从大范围看,经济转型所要求的产业结构升级,必须以装备行业为基础。

  “包括高速铁路、通信设备、智能电网、国防军工、航空工业等等都会是少数几个未来十年十倍增长的产业之一,在2011年货币收紧、加息的大环境下,装备制造业在周期向好、设备投资周期、人工替代等多种趋势的推动下,将有持续的表现,大力发展装备制造等战略新兴产业正当其时。”黄义志如是说。

何谓装备?一般说来,装备制造业是为国民经济各部门简单再生产和扩大再生产提供技术装备的各制造工业的总称。按照国民经济行业分类,装备制造业大致包括电子及通信设备制造业、金属制品业、普通机械制造业、专用设备制造业、交通运输设备制造业、武器弹药制造业、电气机械及器材制造业、和仪器仪表及文化办公用品制造业等八大类。

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当人均收入达到中等收入水平,要进入发达国家水平,必须以装备现代化为物质基础。,南美国家在上世纪80年代也曾达到中国当前的发展水平,但正是因为装备水平没有及时升级,经济就开始走下坡路。装备制造在某种程度上决定着中国经济的未来。

大装备内涵广阔。交银施罗德所关注的是先进装备,它代表了人类未来发展的方向,也是国家规划推进的方向。交银施罗德将大装备中的投资机会细解为“五大网”和“十条线”。“五大网”分别为:高速铁路网、新能源网、智能电网、三网融合以及数字化地球网。“十条线”具体为:国防军工、电力电子、智能电网、核电、节能减排、高铁、品牌家纺和户外用品、新能源汽车的产业链、三网合一和特色新材料等十个大装备的细分行业。交银施罗德将会用“五大网”来把握宏观趋势,并以“十条线”揭示投资重点。

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